內容來自sina新聞cn2016房貸利率表

國君宏觀:11月PMI仍低 重工業不振



新浪財經訊 12月1日消息,中國11月官方制造業PMI49.6,預期49.8,前值49.8,中國11月官方非制造業PMI53.6。中國11月財新制造業PMI48.6,預期48.3,前值48.3。國君宏觀任澤平、熊義明點評認為重工業不振,PMI仍低,服務業向好。

詳文如下:台中及車貸利率的相關問題免收費諮詢

1)核心觀點:11月中采制造業PMI低於預期,但財新PMI高於預期,二者出現背離。背離主因是中采樣本裡重化工業占比較高,如果剔除重化工業影響,中采和財新PMI方向是大體一致的。中采非制造業PMI出現回升,顯示服務業景氣度較好。中采和財新PMI都顯示工業通縮加劇和企業去庫,貨幣政策將繼續維持寬松。穩增長持續加碼,而地產等依然疲弱,維持經濟中期L型判斷,出路在供給側改革。

2)11月中采制造業PMI低於預期,財新PMI高於預期,二者出現背離。11月中采制造業PMI為49.6,比市場預期低0.2個百分點,比上月回落0.2個百分點,財新制造業PMI48.6,比市場預期高0.3個百分點,比上月高0.3個百分點。

3)中采和財新PMI背離,主因是中采樣本裡重化工業占比較高。11月中采PMI中,7行業降,14行業升,顯示大部分行業轉好,但重化工業等“少數行業”比重較高,拖累瞭中采PMI。今年以來煤炭鋼鐵等企業利潤持續大幅下滑,11月螺紋鋼等工業品價格大幅下滑,加重瞭這些企業困境。由於財新PMI中重化工業占比較少,因此如果剔除重化工業影響,中采和財新PMI方向是大體一致的。

4)中采和財新PMI都顯示工業通縮加劇和企業去庫。(1)工業通縮加劇。11月中采制造業原材料購進價格指數為41.1,比上月大幅下滑3.3個百分點,財新PMI也顯示投入和產出價格大幅下滑,另外11月螺紋鋼、銅等價格明顯下滑,預計11月PPI繼續維持低位;(2)企業去庫。11月中采制造業采購量指數比上月下降0.5個百分點,原材料庫存指數比上月下降0.1個百分點,產成品庫存比上月下降0.5個百分點,財新PMI顯示投入品庫存與成品庫存皆有所下降,這些證據都顯示企業仍在去庫存,企業去庫和工業品快速下跌有關。

5)非制造業PMI回升,表明非制造業景氣度較好。11月份,中國非制造業商務活動指數為53.6,比上月上升0.5個百分點,建築業商務活動指數為58.1,比上月上升1.0個百分點,連續2個月回升,服務業商務活動指數為52.8,比上月上升0.5個百分點,同時,服務業新訂單指數為50.3,比上月上升1.4個百分點。工業不景氣背景下,服務業較好對經濟穩定發揮瞭重要作用。

新聞來源http://finance.sina.com.cn/china/20151201/154723901022.shtml

個人信用貸款比較
arrow
arrow
    全站熱搜

    frances08 發表在 痞客邦 留言(0) 人氣()